在全球制作业智能化转型的年亏要害节点
，一家我国自主智能体供给商带着15亿订单和880家客户 ，本亿叩响了港交所大门 。研制业

近来，占比镁伽科技有限公司正式向港交所递送上市请求，超镁摩根士丹利
、伽科港华泰世界、技赴德意志银行及建银世界一起担任联席保荐人 。头界

这家成立于2016年的说工科技企业
，在特斯拉Optimus人形机器人量产落地、年亏ChatGPT敞开具身智能革新的本亿工业共振期
 ，以国内自主智能体供货商收入第一的研制业身份站上本钱舞台 。

全球自主智能体商场迸发，占比镁伽科技捉住我国机会。超镁

依据招股书发表，伽科港镁伽科技作为我国机器人技能使用范畴的抢先自主智能体供货商 ，专心于在才智实验室与智能制作场景中为企业提高出产功率并推进立异革新 。

该公司依托机器人自动化技能与AI范畴在感知、决议计划及履行层面的专有技能，其多功能自主智能体具有独立完结杂乱使命的才能，可以将人力从重复性作业中解放出来，使其聚集于实验室与制作场景中的高价值使命
，助力企业推进智能化转型，一起为下一代科研与制作范畴的开展进行前瞻性布局
。

在当时AI驱动的年代布景下 ，现代科研与制作环境对先进自动化才能和灵敏性提出了更高要求 ，以应对杂乱多变的作业流程
。

传统自动化体系虽曾是提高功率的首要手法 ，但现在在测验交融AI才能以满意新需求时 ，往往面对海量实时数据处理的应战 。

与之构成比照的是，像镁伽科技这样AI原生的自主智能体供给商，在数据驱动的年代格式中具有先天优势 。

据灼识咨询数据显现，全球自主智能体机器人技能商场规划已从2020年的约318亿元人民币增加至2024年的约1143亿元人民币 ，复合年增加率达37.7%，估计到2030年将到达约3837亿元人民币 。

这一数据背面 ，显现了镁伽科技以“才智实验室+智能制作”双场景布局
，精准切入生命科学、新能源、半导体等高附加值赛道的战略眼光，其定位可谓“工业场景的AI大脑”。

该公司的中心竞赛优势体现在模块化技能架构上：经过Labillion操作体系整合Auflo、CellVue等六大智能体 ，可完成实验室场景的快速适配
，好像“搭乐高”般灵敏；而FusionTwinX渠道则为消费电子、新能源产线供给“数字孪生+实时优化”解决计划。

这种柔性化才能，使镁伽科技在2024年成为我国才智实验室场景收入第一的企业。

跟着各职业向智能自动化加快转型 ，自主智能体在才智实验室与智能制作等使用场景的商场浸透率仍有巨大提高空间。现在 ，相关技能使用尚处于萌发阶段 ，这一趋势正推进传统体系加快向AI年代迭代晋级。

客户生态与财政图谱：高增加背面的战略取舍。

在才智实验室场景收入维度，镁伽科技以2024年成绩数据稳居我国自主智能体供货商第一。到2025年6月21日，其自主智能体已完成国内机器人使用场景的最广泛掩盖
。

招股书中三大中心数据极具说服力：客户留存率达115%、2022年新客户复购率74% 、在手订单金额高达15亿元。这些数字充分证明，该公司产品并非局限于实验室的“技能展现品”，而是实在满意工业范畴降本增效需求的中心东西。

到2024年末 ，镁伽科技服务客户总数达880家 ，其间不乏全球TOP10药企 、动力电池职业龙头等头部企业。

公司收入结构的继续优化相同值得重视。从2016年以实验室自动化设备起步 ，镁伽科技已成功构建“智能体硬件+多智能体解决计划+订阅服务”的复合盈余模式 。

2024年公司营收达9.3亿元 ，近三年复合增加率43% ，毛利率也从28%稳步提高至29%。虽然现在没有完成盈余（近三年累计亏本22.8亿元）
，但研制投入占比一直超越40%。

这种“战略性亏本”在AI机器人赛道并非个例 ，波士顿动力 、达闼科技等职业标杆也曾阅历相似开展阶段。

当时
，生命科学实验室智能化需求呈迸发式增加 ：全球TOP50药企研制费用年均增速达12%，而传统实验室人力本钱占比高达65%
。

镁伽科技的Seloris智能体成功完成细胞培育全流程自动化，将操作错误率控制在0.3%以下 ，为基因测序、类器官培育等需7×24小时接连作业的高精度场景带来革新性打破。

在新能源范畴的“良率争夺战”中，该公司Fabsil智能体凭仗AI视觉检测技能，将动力电池电芯缺点辨认准确率提高至99.98%  ，助力某头部厂商每年节约质检本钱超2亿元。

跟着4680电池、固态电池逐渐进入量产阶段 ，这种“毫米级精度+毫秒级呼应”的智能检测才能有望成为职业标配 。

世界化布局更打开了公司的生长天花板 。现在 ，镁伽科技海外收入占比虽缺乏10% ，但招股书显现
，其正与欧洲某轿车巨子就智能质检计划打开深度洽谈。

参阅工业机器人范畴库卡
、发那科等企业的开展轨道 ，一旦成功打破德系工业体系认证
，镁伽科技的估值逻辑将从“本乡代替”晋级为“全球竞赛”
 ，开释更大增加潜力。

卡位增量战场，我国智造的新物种价值。

依据深圳高工工业研究院（GGII）12月22日发布的最新陈述，2024年我国工业机器人总交给量估计较2023年下降约5%
，降至30万台左右。

这将是我国工业机器人商场五年来初次销量下滑。但是在此布景下
，镁伽科技却逆势完成增加 ，其间心在于精准掌握了我国制作业转型的痛点。

当时我国制作业正面对严峻的劳动力缺少问题。据人社部、工信部、教育部联合发布的《制作业人才开展规划攻略》显现 ，到2025年 ，我国制作业十大要点范畴的人才需求缺口将挨近3000万人，缺口率达48%。在此布景下
 ，自主智能体成为破解出产力瓶颈的要害打破口 。

但高端机器人商场长时间被世界巨子独占：工业链上游高附加值环节简直由日本发那科、安川电机、川崎重工，德国库卡，瑞士ABB等企业主导。

相比之下，我国工业机器人企业首要会集在下流集成使用环节，以中低端产品为主
，商场份额仅占30%左右
。工业链中游没有构成独占格式 ，成为各国竞赛的战略要地。

镁伽科技在细分范畴拓荒了差异化途径
：推出国内首款7μm超薄切开刀片 ，完成进口耗材代替；研制国产第一批通用型高内在成像剖析体系CellVue、首个AI驱动液体处理作业站Aufo ，以及我国首个才智实验室自主智能体操作体系Labillion和LibraX体系等。

虽然埃斯顿、汇川技能等国产机器人品牌开展迅速，但高端商场国产代替仍显滞后。横向比照来看 ，镁伽科技当时市销率（PS）约8-10倍，低于优必选（15倍）、海康机器人（12倍） 。

结合其15亿元在手订单（对应1.6倍2024年营收）的成绩确定性，以及高盛 、立异工场等组织的战略加持，上市后市值打破200亿港元具有合理支撑。

从工业革新视角看，镁伽科技的中心价值在于构建工业场景的“智能体网络”
。当LibraX体系完成数百台设备自主调度与出产参数实时优化时 ，其本质已演变为制作业的“神经体系”。

未来三年，跟着港交所“科企专线”方针盈利开释 ，叠加姑苏基地规划产能提高3倍的规划效应，公司有望复制药明康德“CXO+AI”的生长途径。一个营收破50亿、服务超3000家客户的全球智能体解决计划巨子 ，或许正成为“我国智造”在新年代的最佳注脚  。

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